성공적인 투자에 가이드

안전 벤 그레이엄의 여백

2008년 2월 11일 소렌 Zschoche 6 개의 댓글 투자

천재 투자자 워렌 버펫은 한번은 1934 년에 화려한 사람이 벤자민 그레이엄에 의해 개발된 안전의 여백 "을 70 퍼센트에 대해 1 달러를 구입"이라고. 안전의 여백의 교훈은 매우 논리는 다음과 같이 작동합니다.

대부분의 사람들은 주식 비율이 항상 회사의 실제 가치를 반영하므로, 주식 시장이 합리적 있다고 믿습니다. 하지만 그건 사실이 아니에요, 당신은 아주 쉽게 증명할 수 있습니다. 우리는 당신이 시장 충돌의 시대에 큰 기복으로 돌아보세요. 그것은 회사의 가치의 60 %를 looses하고 수입이 지속적으로 5 % 성장하면서 2 년 짧은 기간에 다시 120%을이기는 것을 확실히 논리적이지 못해. 그래서 우리는 때로는 사람들이 너무 무서워지고 아주 싼 주식을 판매하기 때문에 시장이 비합리적이며 때로는 그들이 너무 낙관적 결론이 너무 비싼 주식을 구입할 수 있습니다. 그것은 무식하게 생겼지만, 대부분의 사람들은 무리를 수행 것을 좋아합니다.

하지만 지금은 안전의 여백에 다시하자. 당신은 주식 시장이 비이 성적인 것을 알고있다면 왜 그것을 이익을하지 않았나요? 먼저 매우 인기 "싼"주식을보고, 시가 총액이 훨씬 본질적인 가치 아래되어야한다. 그들이 나쁜 소식이나 문제가있는 전체 산업을보고 후 즉, 문제의 기업 수 있습니다.

이제 당신은 다른 방법을 사용할 수 그러기 위해서는 회사의 가치를 계산합니다. 1. 적립 용량 값 2. 닷넷 자산 가치 3. 당신이 회사의 본질적인 가치가 1 억 달러의 가치를 가지고 있지만 시가 총액은 단지 70 만 달러에 자리잡고 것을 계산하면 청산 가치. 그래서 예를 들어, 30 % 또는 30 만 달러의 안전 마진을 . 이 주식을 사서 시가 총액의 본질적인 가치를 달성했을 때 다시 그것을 판매하고 있습니다.

참고 : 안전 마진은 정확히 30 % 더하지 않은,하지만 더 높은 그것은 안전의 투자입니다.