Ben Graham Margine di sicurezza

Il genio investitore Warren Buffett, una volta definito "l'acquisto di un dollaro per 70 cent", il margine di sicurezza che è stato sviluppato dal geniale uomo Benjamin Graham nel 1934. Il precetto del margine di sicurezza è molto logica e funziona come segue.

La maggior parte delle persone credono che i mercati azionari sono razionali, in modo che lo stock-rate riflette sempre il valore reale di una società. Ma questo non è vero, si può dimostrare che molto facilmente. Ci si guarda indietro agli alti e bassi grandi in tempi di un crollo del mercato. Non è assolutamente logico che una società perde il 60% del suo valore e vince 120% di nuovo in un breve periodo di 2 anni, mentre i guadagni in costante crescita del 5%. Quindi possiamo concludere che i mercati sono irrazionali perché a volte le persone diventano troppo paura e vendere azioni molto economici ea volte sono troppo ottimisti e comprare azioni troppo costosi. Non è molto intelligente, ma la maggior parte delle persone piace seguire il gregge.

Ma ora, torniamo al margine di sicurezza. Se si sa che i mercati azionari sono irrazionali allora perché non realizzare il profitto di esso? In primo luogo si cerca molto impopolari "economica" delle scorte, la capitalizzazione di mercato deve essere molto inferiore al valore intrinseco. Questo potrebbe essere imprese in difficoltà, dopo aver segnalato le cattive notizie o delle industrie complete di problemi.

Ora si calcola il valore della società al fine di fare che è possibile utilizzare diversi metodi. 1. Il Guadagnare capacità valore 2. Il valore patrimoniale netto 3. Il valore di liquidazione. Così, per esempio, se si calcola che il valore intrinseco di una società ha il valore di 100 milioni di dollari, ma la capitalizzazione di mercato si trova appena a 70 milioni di dollari, si ottiene un margine di sicurezza del 30% o 30 milioni di USD . Si compra questo stock e quando la capitalizzazione di mercato raggiunge il valore intrinseco di nuovo si vende.

Nota: Il margine di sicurezza non deve essere esattamente 30 per cento, ma maggiore è la più sicura è la investimento.