Ben Graham Marge de sécurité

Le génie investisseur Warren Buffett fois appelé «l'achat d'un dollar pour 70 cents", la marge de sécurité qui a été développé par le brillant homme de Benjamin Graham en 1934. Le précepte de la marge de sécurité est très logique et fonctionne comme suit.

La plupart des gens croient que les marchés boursiers sont rationnelles, alors que le stock des taux reflète toujours la valeur réelle d'une entreprise. Mais ce n'est pas vrai, vous pouvez prouver que très facilement. Nous vous regardez en arrière de l'onduleur grands et des bas dans les moments d'un krach boursier. C'est certainement pas logique qu'une entreprise perd 60% de sa valeur et gagne 120% de retour dans une courte période de 2 ans tandis que les gains en constante croissance de 5%. Nous pouvons donc conclure que les marchés sont irrationnels parce que parfois les gens deviennent trop peur et vendre des actions très bon marché et parfois ils sont juste trop optimiste et acheter des actions trop cher. Ce n'est pas très intelligent, mais la plupart des gens aiment suivre le troupeau.

Mais maintenant, revenons à la marge de sécurité. Si vous savez que les marchés boursiers sont irrationnels, alors pourquoi ne pas faire du profit de celui-ci? Premièrement vous recherchez très impopulaire "cheap" des stocks, la capitalisation boursière doit être bien inférieur à la valeur intrinsèque. Cela pourrait être des entreprises en difficulté, après avoir rapporté de mauvaises nouvelles ou industries avec des problèmes.

Maintenant, vous calculez la valeur de l'entreprise afin de faire que vous pouvez utiliser différentes méthodes. 1. La valeur capacité de gain 2. La valeur de l'actif net 3. La valeur de liquidation. Ainsi, par exemple, si vous avez calculé que la valeur intrinsèque d'une entreprise a une valeur de 100 Millions USD, mais la capitalisation boursière se situe juste à 70 millions USD, vous obtenez une marge de sécurité de 30% ou 30 millions USD . Vous achetez ce stock et où la capitalisation boursière atteint la valeur intrinsèque à nouveau, vous le vendre.

Note: La marge de sécurité n'a pas à être exactement de 30 pour cent, mais le plus c'est le plus sûr est l'investissement.