La Gran Depresión

En el libro " La bola de nieve "- una maravillosa biografía de la vida de Warren Buffett y absolutamente la pena leer, en mi opinión - Warren Buffett, resumió la situación real de la economía mundial en los últimos capítulos" cupones "con las palabras:" Es un momento difícil . Esto es ahora otro mundo, y nadie sabe qué va a pasar con el mundo ".
Pero echemos un vistazo a lo que sucedió en los últimos meses. Después de la caída de Lehman una onda de choque enorme repartidas en los mercados financieros inexorablemente. En el curso de la onda de choque, el Dow Jones cayó desde su máximo histórico de 14.000 puntos a 8.000 puntos y los títulos de bancos como Bank of America o Citygroup han perdido el 85% de su capitalización de mercado anterior. El ex presidente del Nasdaq, Bernard Madoff fue capaz de engañar a sus inversionistas por una suma de 50 mil millones dólares. Varias personalidades del mundo financiero se han suicidado, incluido el inversionista alemán y el multimillonario Adolf Merckle.

¿Qué pasará ahora? ¿Realmente enfrentamos a una crisis como la crisis en 1929? En primer lugar, quiero decir que nadie puede predecir el futuro, pero las similitudes con el año 1929 son realmente aterrador. La crisis de 1929, por ejemplo, tenía sus raíces en los valores bursátiles demasiado altas causadas por la amplia gama de ofertas de crédito los bancos ofrecen a la gente a fin de lograr mayores beneficios. Cuatro años después de la caída del gobierno de EE.UU. aprobó una serie de centrales de los programas de planificación económica llamado "New Deal" con el fin de estabilizar la economía y, sobre todo, regular el mercado de valores totalmente fuera de control. El acuerdo que funcionó y que los bancos no se les permitió extender créditos a todo el mundo con el fin de financiar los enormes burbujas financieras, los gobiernos did't tener que lidiar con las consecuencias de esas enormes burbujas financieras por más de 75 años - hasta ahora. Pero en el año 2000 los bancos tenían una idea nueva y emocionante sobre la forma de ofrecer créditos a las masas. En lugar de dar créditos directos a las personas como en 1929, que ahora dio hipotecas a casi todo el mundo. Esto tuvo el efecto de elevar los precios de la vivienda y cuando el precio de la vivienda es muy alto que también son más dignos de crédito. Pero, por supuesto, esta burbuja también tuvo a punto de estallar, y ahora nos enfrentamos a un gran crédito financiado por el montón de fragmentos de nuevo. La historia de Bernard Madoff también ya existía, aunque de una forma ligeramente debilitado: Richard Whitney, que era el presidente de la Bolsa de Nueva York en 1929 fue condenado a prisión de 5 años en 1938 por malversación de millones de dólares de sus clientes entre 1929 - 1930.

Pero vamos a resumir los hechos: la ventaja esta vez es que nuestros gobiernos saben cómo lidiar con la recesión mucho mejor que lo hicieron en 1929. Sir John Maynard Keynes desarrolló sus teorías sobre la política fiscal y en lugar de hacer las cosas más mal, nuestros gobiernos saben que tienen que invertir para lograr que la economía va de nuevo. La desventaja de esta política es que las deudas nacionales tienen que ser devueltos un día, o los gobiernos tienen que abandonar su moneda. Sin embargo, la supremacía económica de los EE.UU. no puede ser derrotado cuando el gobierno comenzará a pagar su deuda en dólares 14000000000000. Por otro lado, la desventaja es que esta crisis es un tipo diferente de crisis: La crisis ha golpeado a la economía en su punto más débil: sus bancos. El flujo de caja entre los bancos y las compañías ha sido casi cero durante mucho tiempo. Muchos bancos tienen valores que nadie sabe lo mucho que vale la pena - o mejor dicho si vale la pena nada. Ahora, el gobierno de los EE.UU. finalmente creó un "Badbank" un valor de $ 2,000,000,000,000, que debe liberar los mercados de crédito de su estado de shock. No obstante, hay que decir que las consecuencias de este "Badbank" en el sector de la banca internacional no se pueden predecir todavía. Otro problema es que la gente suele olvidar el pasado en tiempos de crisis. La "cláusula Buy American", por ejemplo, en mi opinión el primer paso en una catástrofe. Porque cuando el primer país que comienza a proteger sus mercados, otros nos seguirán y que tendría consecuencias impredecibles en nuestro mundo totalmente globalizado.

En conclusión se puede decir que estamos sin duda ante una profunda recesión profunda que, o bien llegará rápido y doloroso o lento y doloroso. Las tasas de desempleo será muy elevado durante mucho tiempo y la tasa media de rentabilidad de los títulos no será superior al 4% durante muchos años. Pero si la crisis realmente se convierte en una depresión como en los años 1929-1935 no se puede decir, sin embargo. En mi opinión eso depende de nuestros gobiernos ahora.